 对新的一年汽车行业的发展变化，百人会研究团队最近一两周做了一些梳理，或许可以抛砖引玉，大家一起探讨下。 2024年，新能源汽车发展的新趋势，大概有十个方面： 第一，2024年中国新能源汽车在国家发展和全球地位将一步提升。 2024年可能是中国新能源汽车行业在全球地位进一步提升，和在国家经济社会发展当中的作用进一步巩固的关键一年。 从全球来看，过去十年中国新能源汽车换道先行：我们先走了几年，别人可能比我们慢了几年。但是我们是不是新能源汽车的强国，是不是把先行的优势变成了产业的发展优势？目前还不能盲目下结论，所以2024年可能就是关键的一年，我们要继续扩大规模，继续提升竞争力，先行者才能变成领先者，所以2024年乃至2025年，应该是巩固提升的关键年份。 如此一来，我们在全球的地位就会发生变化，也就是说汽车行业很多新技术可能会在我们的市场率先应用。目前已经有这样的趋势：新技术在中国汽车产业率先应用，这是全球的风向标，新车型率先在中国投放，也是一个风向标。过去不是这样的，过去都是别人的车卖了几年之后到中国投放，别人的技术在西方国家验证之后才能够推广到中国来，所以这两个“率先”就是风向标，是代表性的标志。中国市场可能会来定义下一代汽车是什么，也就是说汽车的定义策源地更多是在中国，这个比重会越来越大。在2024年、2025年，中国不仅仅会保持量的领先，销量会继续在全球占比50%以上，另外我们在技术和规则上也会保持领先。这就是从先行到巩固产业优势的关键一步。 从国内来看，大家都很关心中国经济，汽车行业是唱响中国经济光明论的重要支撑，在国民经济出口、投资、消费三驾马车当中，汽车产业发挥了巨大作用，是我们经济发展一个重要的动能。这么大的体量还能够保持持续增长，甚至创造了历史新高：3000万辆，是难能可贵的。因此，汽车行业特别是新能源汽车行业在国民经济当中的地位和作用空前提升。经济大国一定要有重要产业来作为支柱，所以新能源汽车当之无愧。我想，明后年经济发展还得要看汽车产业。 第二，产业竞争格局进入深度重塑期。 从竞争来看，大格局应该远未定型，但是确实进入深度重塑期，也就是到了要定型还没有定型的时候，所以明年应该是竞争更加激烈、竞争格局更加分化重塑的年份，明年包括后年实在太关键了：很多企业可能在这两年就退出了，反之可能就迅速崛起了。所以2024、2025年，从全球格局来看，在智能化上，中国和美国会成为两个主角，智能汽车就是中美之间在PK。 从国内来看，也有很大的变化，有些地方可能就发展不起来了，有些地方利用新能源汽车的发展快速崛起成为新的产业聚集区，有些地方汽车产量很大，但是新能源占比很低，就意味着它转型压力更大，因为油电比在加速调整，某区域的油电比也要加速，跟得上，起码不能低于全国的平均水平，才能称之为汽车大省和汽车大市。新能源占地方汽车产业的比重是一个地方汽车产业转型是否成功的重要指标，这个比例高了转型就加速了，或者说走在成功的道路上，而我们也看到很多地方面临着压力。因此区域的产业布局一定是在分化，过去的领先者不一定再继续领先，新的力量在崛起。有些城市迅速就进入了百万级的台阶，这个台阶上很关键，一个地方有百万以上的新能源产量，几百万的产能，这是崛起的基本支撑。 企业竞争，明年一定是大浪淘沙的关键时期，行业洗牌应该会加速，对很多企业来说，是成长的机会，对另一些企业来说，明年日子就更加难过，这就是市场。所以新能源汽车行业是制造业中市场化竞争非常激烈的一个行业，这里面容不得投机取巧。过去靠投机取巧想实现发展还有可能，以后没有真功夫，在新能源汽车行业就很难混下去，所以要全面提升竞争力才是企业的发展之道。 大家可能也很关注合资企业，明后年就是个分水岭，有些企业在中国市场上能够赶上中国电动化、智能化的节奏，就可以继续以合资的模式在中国发展，或者叫做持续发展，有的跟不上中国市场的电动化、智能化“两化”的节奏，就难以续命。所以明后两年对合资企业来讲是关键的两年，是个分水岭，能够在中国发展壮大，还是为续命而挣扎，确实值得我们好好观察。这就是产业内部竞争格局的变化。 第三，企业发展环境将会呈现更加内卷的特征。 从竞争环境来看，我们汽车行业，特别是新能源汽车行业，2024年、2025年的发展环境呈现更加内卷的特征，更不容易。有的行业我觉得还有喘息的机会，累了喘一喘，在新能源汽车行业只能越跑越快，它不给你提供停下来、慢下来、喘口汽的机会，这就是我们行业的竞争环境，比的是看谁比谁跑的快，看谁比谁能够抗压，所以不容易。这个行业能够出一些企业真的是可敬可叹的，这就是中国市场的特点，我们把它叫内卷2.0，不是不卷了，是进入了新的卷的模式。 去年中国市场新车型会密集发布。2023年哪个国家一年能推出超过1000种新车型？这证明我们的市场足够大，也证明竞争足够激烈。同时，一个新车型的生命周期在加速缩短，过去一辆车卖10年，现在一辆车能卖2年算是很好的了，单车销售规模已经不再是企业重要的目标了，企业的目标就是看你推新的速度。4年一款新车这是燃油车时代的常态，现在汽车产业遵行摩尔定律，就是18个月必须更新一次，这是芯片行业的基本规律，一年半一定要有个新东西出来，汽车产业也差不多了也进入了“摩尔时代”，12个月到18个月必须推出新的汽车产品投放，拼的是创新的速度。因此产品迭代的速度会加快，于企业来讲，创新的频度必须跟得上。这种卷不仅仅是停留在商业层面的内卷，商业层面内卷就是看谁会卖车、谁愿降价；现在这种内卷是在竞争力层面的卷，看谁更能创新，高频创新，这是汽车“摩尔时代”很重要的特征。 另外市场也在变化，中国的市场更加多元化和个性化，这种多元化、个性化是一把双刃剑，消费者更加喜新厌旧，你推出新产品他可能就忘掉旧产品，对很多企业来讲必须缩短汽车产品的生命周期，必须去满足新的需求，这是双刃剑。反过来讲，谁能够拥有这种快节奏，以快打快，这些车企就是领先的企业。所以汽车行业由于多元化、个性化的消费特征，由过去耐用消费品的属性变成了快消品的属性，就像家电一样、手机一样，这些特征会越来越强化。因此我们把它称之为发展环境内卷的新特征，所以容不得我们慢下来，容不得我们停下来。 第四，产业发展以存量结构调整优化为主。 从产业结构来看，一个产业一定有一个结构性的特征。过去我们新能源汽车行业的结构特征就是以增量为主，新能源整车上增量、电池上增量，就是以投资为主的增量，支撑了规模化的发展。但明年、后年，不能一直是这样的投资态势，所以我们觉得明年、后年可能进入存量结构调整的阶段，有一定的增量。那么存量怎么办？存量的问题越来越突出。 第一个突出的问题是，产能要更多地电动化了。过去传统燃油的产能怎么办？燃油的产能不能丢掉，它背后是就业、是投资，所以要利用好传统的燃油产能，这是结构调整的重要任务，就是要把它盘活，产业发展不能只破不立，一定要把存量利用好，现在这个矛盾已经比较突出了。 第二个突出问题是，过去电动的产能也到了需要调整的时候，过去爬坡上量的时候有很多电动产能，单一主体产能的规模经济性不够，因此可能需要被调整、被重组，碎片化的产能要向集中化发展才有规模效益。因此，小的电动公司会成为产业重组的一个主要对象，小、碎片化就很难发展了，所以不是把它“灭”掉，而是要把它也继续用好，那就是要靠存量调整，就是兼并重组。当然有些企业已经落后了，就要被市场淘汰，所以从整车来讲是两个结构调整。 从产业链来讲，零部件最重要的就是电池，疫情三年是电池投资高歌猛进的三年，明年正好是电池产能释放期。从一定角度来讲，电池就过剩了。所以电池一定会面临着供给矛盾比较突出的问题，供给多了，动力电池会进入投资放缓、价格下行的轨道。包括芯片行业，由过去紧缩环境也会变得更加宽松。 过去是找不着芯片，所以车企被芯片耽误。现在芯片开始回归正常的发展轨道，有些环节甚至会出现过剩，比如那么多芯片设计企业，当这个行业进入宽松阶段的时候，好多设计公司可能就要被淘汰，或者要做调整。所以芯片的投资会进入相对收缩的阶段，很多企业可能也要调整。 从融资结构来讲，汽车行业在快速投资的时候钱就比较宽松，所以大家融资相对容易。当存量结构调整的时候，因为融资是跟着增量跑的，融资环境就不是很理想，特别是美元资本、海外资本会相对的“不宽松”。另外国内的资本市场对汽车和芯片的支持也是非常关键的，所以总体上明年大家都会比较缺钱，融资环境不太乐观，但也会有一批企业在存量结构当中快速崛起。这就是调整的双刃剑。 结构调整大概就是这些特征，整车的结构、产业链的结构，有喜有忧。有的企业只有跑到中东才能拿到钱，“中东钱”的特点是什么？单笔投资比较大，但是总量不大。一年可能就做那么几笔。这和中东的投资习惯有关系，他们投一笔就OK了。所以我们对中东的投资也别抱太大的希望，效率很低，一年投一笔，看着很大，加在一起没多少。中东的资本当不了我们融资的主体。 第五，新能源汽车市场仍会保持高速增长。 2023年，我国新能源汽车的销量可能接近1000万辆。我觉得挺不容易的。2024年会是多少？我们算了算，如果按照新能源汽车增速30—40%来讲，1300万辆是不是不可能。当然有的机构说1100万辆，1100万辆是不是保守一点？我们从不同的车型算了算，比如从细分市场算一算，最上量的车是10—15万的车，这是我们新能源汽车明年的重点。前些年我们都是两头跑，10万以下的车卖得快，高端车30万以上的车卖得快，但是这两个市场不是我们的主力市场，过去几年10—15万的市场都是以油车为主的，但是这个市场是我们汽车的主力，这两年电动化开始向这个领域进军了。明后年，10—15万的市场是电动车可能突破爆发的重点，这从结构分析来讲是有支撑的。 再加上多元路线开始崛起，过去主要靠纯电，这两年增程、插电式PHEV开始崛起了，市场结构更加合理了，有纯电发挥优势的领域，有PHEV发挥优势的领域，所以这样一种多元的路线，再加上我们主力市场的电动化开始了。汽车市场是典型橄榄型的市场，两头不大，而我们电动化是从两头开始的，最大的一块就是10—15万，这一块中间区域开始崛起了，所以我们觉得明年还是值得期待的。 此外还有有利的因素。因为行业越来越重要，所以还会有大量的政策供给，为汽车的使用创造更好的环境。特别是充电设施，大家要加快建设。使用环境、消费环境会持续改进，产业政策也会继续保持一定的跟进。 所以从有利因素+市场来讲，我们觉得1300万辆还是值得期待的，这样渗透率全年下来就接近40%了，单月有的月一定是超过一半，比如到明年年底的时候，如果整体渗透率是40%，可能会有50%、60%的单月渗透率。 |
